"F&F, 중국 시장성장세 지속...실적기대"-현대차증권
"F&F, 중국 시장성장세 지속...실적기대"-현대차증권
  • 김태인 기자
  • 승인 2022.09.22 08:50
  • 댓글 0
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투자의견 '매수' 목표주가 24만원 상향제시

현대차증권은 22일 F&F에 대해 중국 시장의 성장세가 지속될 것 이라며, 투자의견은 '매수'를 유지하고 목표주는 24만원으로 상향 조정했다.

F&F는 2분기 연결 기준 매출액이 3천714억원, 영업이익은 950억원을 기록하며 각각 전년비 88%, 119% 증가하는 실적을 기록했다.

중국의 코로나19 봉쇄정책에도 불구하고 중국 내 매출이 77% 성장하면서 3분기 이후에는 성장세가 더 가팔라진다는 평가다.

국내 브랜드 매출은 20% 이상 성장을 지속 중 이고, 특히 MLB 매출액은 2655억, 면세 채널은 624억원, MLB KIDS는 284억원, Discovery는 745억원으로 각각 전년동기 대비 6.3%, -7.5%, 20.1%, 23.1% 성장할 것으로 전망했다.

해외매출의 대부분을 차지하는 중국실적은 중국 내 대리점 출점수가 꾸준히 증가하며 락다운 이후인 8월 부터는 영업 정상화가 가능할 것으로 파악됐다. 이에 MLB 중국 매출은 1707억원으로 온라인에서 112억, 오프라인에서 1563억원을 거둘 것으로 예상했다.

정혜진 현대차증권 연구원은 "현지 오프라인 매장 출점은 2분기에 약 120여개 매장이 증가한 데 이어 3분기에도 출점 속도를 유지해 10월까지 800여개점 매장 출점이 가능할 것으로 예상된다"며 "3분기 매출액은 전년 동기 대비 24.6% 늘어난 4097억원, 영업이익은 31.3% 증가한 1257억원을 거둘 것"이라 내다봤다.


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