NH투자증권이 26일 LG생활건강에 대해 2분기 실적 눈높이를 낮출 필요가 있지만 하반기 면세 채널의 회복 가능성이 있다고 내다봤다. 투자의견은 '매수', 목표주가 기존 73만원에서 69만원으로 하향했다.

올 2분기 LG생활건강은 연결 기준 매출 1조8366억원, 영업이익 1778억원을 기록할 전망이다. 전년 동기 대비 매출은 1%, 영업이익은 18% 감소한 수치로, 위안화 약세와 면세채널 매출 회복이 더딘 만큼 2분기 실적 눈높이 하향이 불가피하다는 분석이다.

생활용품 사업은 1분기부터 공통비 분담 및 인플레이션이 가중돼 역마진 트렌드가 지속됐고, 음료 사업의 경우 원료(원당) 가격 급등과 연초 소비자가를 인상한 탓에 하반기 공격적인 가격 인상 여력은 제한될 것으로 보인다.

다만 NH투자증권은 LG생활건강의 하반기 면세 채널 회복 가능성은 유효할 것으로 내다봤다.

정지윤 NH투자증권 연구원은 “중국 화장품 업계 전반에 걸쳐 상반기 대비 하반기 소비 회복은 유효하다”며 “따이공 의존도가 높은 만큼 하반기 재고 확충 기대감은 높아지고 있다”고 말했다.

안동근 기자 다른기사 보기